一、概述
1、發(fā)改委政策提出禁塑限塑階段目標(biāo)，可降解塑料產(chǎn)品替代將加速
2020年1月，發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，要求在2025年，完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。隨政策推廣落地，可降解塑料對(duì)傳統(tǒng)塑料的產(chǎn)品替代進(jìn)程將加速。
2、隨發(fā)改委政策落地，可降解塑料市場(chǎng)將快速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)空間達(dá)36倍
前期禁塑令推廣受限，我國(guó)可降解塑料市場(chǎng)滲透水平低。目前國(guó)內(nèi)僅吉林省、河南省和海南省實(shí)施禁塑政策，政策推行受限導(dǎo)致可降解塑料滲透水平較低。2018年我國(guó)可降解塑料消費(fèi)需求市場(chǎng)規(guī)模約為4.2萬(wàn)噸，塑料消費(fèi)量達(dá)1.09億噸，可降解塑料滲透率僅約0.04%。
外賣、快遞、農(nóng)膜三個(gè)領(lǐng)域我國(guó)可降解塑料市場(chǎng)擁有36倍增長(zhǎng)空間。據(jù)我們測(cè)算，政策落地后，僅外賣、快遞、農(nóng)膜三個(gè)領(lǐng)域未來(lái)可降解塑料需求將達(dá)到154.53萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)可降解塑料市場(chǎng)約270億元。對(duì)比我國(guó)當(dāng)下4.2萬(wàn)噸的市場(chǎng)需求量，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間達(dá)36倍。
3、PLA和PBAT為未來(lái)主流的可降解塑料產(chǎn)品，未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大
目前可降解塑料產(chǎn)品以淀粉基降解塑料、PLA和PBAT為主。淀粉基降解塑料因性能較差且無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全降解，難以得到進(jìn)一步推廣。PLA和PBAT產(chǎn)品性能佳，可實(shí)現(xiàn)完全降解，是未來(lái)主流的可降解塑料產(chǎn)品。
4、PLA行業(yè)和PBAT行業(yè)
PLA行業(yè)：國(guó)內(nèi)產(chǎn)品進(jìn)口為主，國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能及技術(shù)水平與海外龍頭存在一定差距。海正、豐源等公司初步具備量產(chǎn)技術(shù)，金丹科技1萬(wàn)噸、金發(fā)科技3萬(wàn)噸PLA產(chǎn)能規(guī)劃在建中。
PBAT行業(yè)：國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能及合成技術(shù)水平較高，中國(guó)為全球最大的PBAT生產(chǎn)國(guó)家，產(chǎn)能占全球比例達(dá)57%，所生產(chǎn)PBAT產(chǎn)品性能與海外龍頭公司巴斯夫產(chǎn)品性能相似。金發(fā)科技為國(guó)內(nèi)PBAT行業(yè)龍頭，瑞豐高材、彤程新材6萬(wàn)噸產(chǎn)能規(guī)劃在建中。
二、詳情
1. 禁塑限塑令加速產(chǎn)品替代，可降解塑料迎來(lái)行業(yè)風(fēng)口
發(fā)改委政策提出禁塑限塑階段目標(biāo)，可降解塑料產(chǎn)品替代將加速。2020 年 1 月，發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，要求在 2025 年，完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。隨政策推廣落地，可降解塑料對(duì)傳統(tǒng)塑料的產(chǎn)品替代進(jìn)程將加速。
隨發(fā)改委政策落地，可降解塑料市場(chǎng)將迎來(lái) 36 倍增長(zhǎng)空間。前期禁塑令推廣受限，我國(guó)可降解塑料市場(chǎng)滲透僅 0.04%。據(jù)我們測(cè)算，政策落地后，僅外賣、快遞、農(nóng)膜三個(gè)領(lǐng)域未來(lái)可降解塑料需求將達(dá)到 154.53 萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)可降解塑料市場(chǎng)約 270 億元。對(duì)比我國(guó)當(dāng)下4.2 萬(wàn)噸的市場(chǎng)需求量，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間達(dá) 36 倍。
國(guó)家支持政策有望降低可降解塑料產(chǎn)品成本及價(jià)格，推動(dòng)其大規(guī)模應(yīng)用。可降解塑料的價(jià)格是傳統(tǒng)塑料的 2-3 倍，限制了其大量應(yīng)用。與鋰電、光伏行業(yè)相似，可降解塑料屬于環(huán)保領(lǐng)域重要行業(yè)，國(guó)家有望推行支持補(bǔ)貼政策幫助其發(fā)展。支持補(bǔ)貼政策可通過(guò)：1、引導(dǎo)企業(yè)使用先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)；2、推動(dòng)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)成本分?jǐn)偅?、推動(dòng)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，拉升上游原材料需求，促進(jìn)原材料行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大從而使原材料價(jià)格下降；三個(gè)邏輯降低可降解塑料成本及價(jià)格。
PLA 和 PBAT 為未來(lái)主流的可降解塑料產(chǎn)品，未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大。目前可降解塑料產(chǎn)品以淀粉基降解塑料、PLA 和 PBAT 為主。淀粉基降解塑料因性能較差且無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全降解，難以得到進(jìn)一步推廣。PLA 和 PBAT 產(chǎn)品性能佳，可實(shí)現(xiàn)完全降解，是未來(lái)主流的可降解塑料產(chǎn)品。
國(guó)內(nèi) PLA 產(chǎn)品進(jìn)口為主，海正、豐源等公司初步具備量產(chǎn)技術(shù)，金丹科技、金發(fā)科技產(chǎn)能在建規(guī)劃中。國(guó)內(nèi) PLA 2018 年進(jìn)口量為 1.59 萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)化率約 35%。受行業(yè)起步較晚，原材料丙交酯受限影響，國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能及技術(shù)水平與海外龍頭存在一定差距。海正、豐源等公司初步具備 PLA 量產(chǎn)技術(shù)，金丹科技 1 萬(wàn)噸、金發(fā)科技 3 萬(wàn)噸 PLA 產(chǎn)能規(guī)劃在建中。
國(guó)內(nèi) PBAT 產(chǎn)能及技術(shù)水平較高，金發(fā)科技為國(guó)內(nèi)龍頭，瑞豐高材、彤程新材加速產(chǎn)能布局。國(guó)內(nèi) PBAT 公司產(chǎn)能及合成技術(shù)水平較高，中國(guó)為全球最大的 PBAT 生產(chǎn)國(guó)家，產(chǎn)能占全球比例達(dá) 57%，生產(chǎn) PBAT 產(chǎn)品性能與海外龍頭公司巴斯夫產(chǎn)品性能相似。金發(fā)科技為國(guó)內(nèi) PBAT 行業(yè)龍頭，瑞豐高材、彤程新材 6 萬(wàn)噸產(chǎn)能規(guī)劃在建中。
2. 政策強(qiáng)化禁塑限塑目標(biāo)，可降解塑料替代進(jìn)程將加速
發(fā)改委政策提出禁塑限塑階段目標(biāo)，較2008年限塑令管理更加嚴(yán)格。2020年1月，發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）頒布，提出按照“禁限一批、替代循環(huán)一批、規(guī)范一批”的思路，提出對(duì)不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、賓館酒店一次性塑料用品、快遞塑料包裝等多領(lǐng)域塑料的使用進(jìn)行分階段管理的任務(wù)目標(biāo)，要求在2025年，完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。與2008年的限塑令相比，本次政策提出了分階段實(shí)現(xiàn)“禁塑”目標(biāo)，對(duì)不可降解塑料的管理更加嚴(yán)格，政府對(duì)塑料降解回收問(wèn)題的重視可見(jiàn)一斑。 國(guó)家政策明確提出禁用、限用不可降解塑料制品，政策落地后將加速可降解塑料產(chǎn)品替代。《意見(jiàn)》中明確提出對(duì)不可降解塑料袋、不可降解一次性塑料餐具、不可降解快遞包裝袋的禁用限用目標(biāo)，提出推廣使用可降解塑料袋、可降解地膜等產(chǎn)品進(jìn)行替代。隨政策進(jìn)一步推廣落地，可降解塑料對(duì)傳統(tǒng)塑料的產(chǎn)品替代進(jìn)程將得到加速。
3. 隨政策落地，可降解塑料市場(chǎng)將迎來(lái)36倍增長(zhǎng)空間
生物降解塑料為可降解塑料主流產(chǎn)品。可降解塑料產(chǎn)品分類中，光降解、水降解、光-生物降解塑料因降解過(guò)程受限及技術(shù)不成熟，產(chǎn)品較少。而生物降解塑料降解過(guò)程受環(huán)境限制小、并能完全降解而成為可降解塑料的主流產(chǎn)品，因此下文所提可降解塑料主要為生物降解塑料。
4. PLA和PBAT為未來(lái)主流的可降解塑料產(chǎn)品，未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大
目前可降解塑料產(chǎn)品以淀粉基降解塑料、PLA和PBAT為主。從全球產(chǎn)能分布來(lái)看，淀粉基降解塑料、PLA和PBAT是主要產(chǎn)品。根據(jù)智研咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2019年，全球生物降解塑料年產(chǎn)能為107.7萬(wàn)噸。其中PLA為26.9萬(wàn)噸，占比25%；PBAT為25.85萬(wàn)噸，占比24%；淀粉基降解塑料為40.93萬(wàn)噸，占全球生物降解塑料產(chǎn)能的38%。
5. PLA：海正、豐源等公司初步具備量產(chǎn)技術(shù)，金丹科技、金發(fā)科技PLA產(chǎn)能規(guī)劃在建中
我國(guó)PLA產(chǎn)品以進(jìn)口為主。2009年以來(lái)，我國(guó)聚乳酸的進(jìn)口數(shù)量在國(guó)內(nèi)需求的推動(dòng)下不斷攀升，2009-2018年聚乳酸進(jìn)口量年平均增長(zhǎng)率達(dá)29.42%，其中2018年聚乳酸進(jìn)口量增速較2017年增加了26.21%，達(dá)1.59萬(wàn)噸，聚乳酸(PLA)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量在2-3萬(wàn)噸之間，國(guó)產(chǎn)化率約35%。
6. PBAT：國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能及合成技術(shù)水平較高，金發(fā)科技、瑞豐高材、彤程新材等公司布局該領(lǐng)域
我國(guó)PBAT產(chǎn)能水平高：中國(guó)近幾年P(guān)BAT發(fā)展迅猛，產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)國(guó)外，成為全球最大的PBAT生產(chǎn)國(guó)家，產(chǎn)能占比達(dá)57%，意大利和德國(guó)則以25%和18%分列二三位。截止目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)PBAT產(chǎn)能約29.5萬(wàn)噸，高于海外產(chǎn)能總和。我國(guó)企業(yè)中金發(fā)科技、山東匯盈等公司PBAT產(chǎn)能均較高，國(guó)內(nèi)其他公司也在加速規(guī)劃布局新建PBAT產(chǎn)能，如彤程新材擬新建10萬(wàn)噸PBAT產(chǎn)能，瑞豐高材擬新建6萬(wàn)噸產(chǎn)能等，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)PBAT產(chǎn)能將持續(xù)增長(zhǎng)。